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在保險業(yè)進入白熱化競爭的當下，險企們正在多維度構(gòu)筑競爭壁壘來“守擂”，押注AI成為心照不宣的選擇。

7月3日，中國信息通信研究院重磅公布了2025年“開源大模型+”首批軟件創(chuàng)新應(yīng)用典型案例，其中平安集團旗下的平安產(chǎn)險、平安人壽、平安好醫(yī)生等共計14款智能化產(chǎn)品脫穎而出，通過開源大模型集成應(yīng)用能力質(zhì)效評估，并入選首批精選案例。

被官方“點贊”，也證明了中國平安在AI領(lǐng)域的布局頗有成效。

事實上，就中國平安近幾年的動向來看，“人工智能”是頻頻被提及的對象，僅2024年年報中，“AI”出現(xiàn)了20余次，“人工智能”出現(xiàn)了十次。

在激烈的市場競爭中，頭部企業(yè)的戰(zhàn)略布局往往呈現(xiàn)出驚人的一致性，這種一致性是商業(yè)競爭和市場規(guī)律的必然結(jié)果。

與中國平安一樣，中國人保、中國人壽、中國太保以及新華保險四家上市險企，在年度報告及業(yè)績說明會上也表示，AI技術(shù)已從輔助工具升級為戰(zhàn)略核心。

對于上市險企開啟的這場AI競賽，業(yè)內(nèi)保持著極為樂觀的態(tài)度。此前瑞銀在研報中表示，最好情景下，生成式AI在2030年或可減少券商和保險行業(yè)40%的人工成本，抬升券商/保險2030年估值38%/26%。

市場的期待也傳導至二級市場上。Choice數(shù)據(jù)顯示，今年4月1日至7月8日，保險板塊的漲幅為13.48%，遠超同期的A股三大指數(shù)。

然而，相比較二級市場各路資金的狂熱，屬于巨頭們的“奇點時刻”還遠沒有到來。畢竟，真正的戰(zhàn)場從不在AI。

當行業(yè)進入零和博弈階段，競爭核心正轉(zhuǎn)向存量資源的再分配。巨頭們的戰(zhàn)略重心從擴張轉(zhuǎn)為防守，此時“守好地盤”或是一種現(xiàn)實的勝利策略。此時斥巨資押注的AI，或許能成為保險大廠們守擂成功的最大助力之一。

上市險企掀起AI競賽

AI或能改寫增長邏輯，這是當下幾乎所有險企的共識。

根據(jù)艾瑞研究院測算，2025年保險行業(yè)科技總投入將突破670億元，其中前沿技術(shù)研發(fā)板塊表現(xiàn)突出，以22.5%的年均復合增長率持續(xù)擴容。

而根據(jù)2021年年末中國保險業(yè)協(xié)會發(fā)布的《保險科技“十四五”規(guī)劃》，2020年保險行業(yè)的行業(yè)信息科技累計投入351億元，占營業(yè)收入的比重為0.63%。

也就是說，4年時間，整個保險行業(yè)在科技領(lǐng)域的投入幾乎翻了一番，具體的投向上，險企們默契十足地選擇了當下“熱到發(fā)燙”的AI。

其中，五大上市險企的動作迅速而猛烈。如人保的“六個統(tǒng)一”智能底座建設(shè)（算力底座、技術(shù)路線、數(shù)據(jù)底座、智能底座、安全底座和自主可控方案），中國平安的“953”科技矩陣，中國太保的“AI+”戰(zhàn)略、國壽的數(shù)智技術(shù)與運營服務(wù)的有機融合等。

而在五大上市險企中，中國平安在AI上的動作以及成果，在當前處于”遙遙領(lǐng)先“的地位。

在中國平安2024年年報的開篇致辭中，董事長馬明哲擲地有聲，“全面數(shù)字化是2025年開年的首要任務(wù)！“業(yè)績說明會上，馬明哲進一步透露，人工智能已在平安主業(yè)各環(huán)節(jié)全面鋪開。

頭部企業(yè)對市場的變化有著敏銳的洞察力。早在2013年在元旦致辭中，馬明哲喊出“科技引領(lǐng)綜合金融”的口號，此后中國平安稱將每年1%的營收投入到科技研發(fā)。從瞄準AI的時間來看，執(zhí)行董事郭曉濤稱，平安集團對科技、AI的投入已持續(xù)超15年。

至于目前為止，到底在AI上花了多少錢？中國平安并未披露具體的數(shù)據(jù)，只是曾在2020年透露，過去10年科技投入累計1000億元，未來五年還將投入1000億元。

從具體的成果來看，中國平安的AI應(yīng)用場景主要分為金融保險、醫(yī)療健康以及其他。

在金融保險領(lǐng)域，主要在銷售、核保、理賠、客服環(huán)節(jié)上；醫(yī)療健康上，可具體用在平安芯醫(yī)、安主任、AI輔助診療系統(tǒng)、AI健康管理師；除上述兩個領(lǐng)域，還用于平安銀行AI輔助代碼等。

一定程度上，中國平安的AI布局已起到降本增效的作用。中國平安董事會秘書兼品牌總監(jiān)盛瑞生在去年表示，AI技術(shù)不僅驅(qū)動了千億級的產(chǎn)品銷售，還通過22億次AI服務(wù)和流程重塑，年化成本節(jié)約100億元。

相比較之下，其他上市險企無論是在資金、人力以及應(yīng)用深度亦或是戰(zhàn)略高度上，對于AI的重視度還不及中國平安，更多的是處于“試點先行、穩(wěn)步推進”的階段。

今年2月，太?？萍嘉候溔A透露，當前在中國太保，大模型落地場景集中在員工辦公、研發(fā)測試、健康險理賠、車險理賠服務(wù)、審計作業(yè)等場景，目前仍在試點期。

中國人保和新華保險與中國太如出一轍。根據(jù)券商中國去年7月份的報道，中國人保通過自建人工智能算法團隊、深入大模型技術(shù)研發(fā)，并在代理人賦能、智能客服等場景試點應(yīng)用。

新華保險的AI應(yīng)用也處于試點階段。不過在年報發(fā)布會上，新華保險副總裁秦泓波表示，下一步，新華保險準備在代理人賦能、客戶體驗提升、內(nèi)勤辦公方面全面推進大模型落地。比如，代理人賦能方面，盡快推出公司智能營銷助手、智能化陪練AI工具；在客戶體驗升級方面，推出客戶服務(wù)智能體，在內(nèi)勤辦公方面推出一系列AI助手。

中國人壽與也無二致。根據(jù)中國人壽2024年的年報，其AI大模型在智能核保、營銷員培訓、辦公協(xié)同等各類業(yè)務(wù)場景應(yīng)用。

從路徑來看，據(jù)《財經(jīng)》去年11月的調(diào)研，目前來看，國內(nèi)保險行業(yè)還處于場景落地的初級階段，從知識助手、智能辦公、兩核助手、智能問數(shù)等領(lǐng)域，由內(nèi)到外，由B端應(yīng)用到C端應(yīng)用的路徑，是目前保險業(yè)大模型落地的普遍路徑。

在落地層面上，《財經(jīng)》進一步指出，在企業(yè)內(nèi)部運用效率提升，為代理人和合作方賦能等toB端支持大模型的成效已初顯，協(xié)助保險公司在產(chǎn)品設(shè)計、市場營銷、客戶服務(wù)、索賠處理等環(huán)節(jié)提高效率和準確性，從而提升整個價值鏈的效益；toC端，還主要集中于初級的客服交互層面，直接服務(wù)仍需評估和解決大模型安全問題，應(yīng)對生成內(nèi)容的可控和合規(guī)要求；技術(shù)底層，保險業(yè)正專門針對行業(yè)的大模型訓練上下功夫。

也就是說，雖然當前上市險們將”AI”置頂，但在應(yīng)用上仍以邊緣化、輔助性功能為主，尚未深度賦能保險核心業(yè)務(wù)（如精算定價、風險管理、產(chǎn)品創(chuàng)新等）。

中國平安們的AI“野望”

上市險企們?nèi)缁鹑巛闭归_AI布局的背后，也有自己的考量。

一方面是政策推動。中國保險業(yè)務(wù)協(xié)會在2021年12月末發(fā)布的《保險科技“十四五”發(fā)展規(guī)劃》指出，未來保險科技發(fā)展將聚焦線上化、服務(wù)化、精細化、平臺化、智能化的五大發(fā)展趨勢。

另一方面則出于自身守陣地的需要。

今年上半年，上市險企發(fā)生了一些比較微妙的變化。中國人壽、中國平安在今年2月份宣布不再披露月度的保費數(shù)據(jù)。

一季度的保費，是險企開門紅的營銷季，在一定程度上奠定了全年的保費規(guī)模。比如，2020年至2024年，中國人壽一季度的保費規(guī)模占據(jù)全年保費規(guī)模的比例約為50%。

基于此，市場能推算出全年的大致數(shù)據(jù)。業(yè)內(nèi)普遍猜測，兩家險企選擇不再披露，或是由于增速低于預(yù)期。

頭部的數(shù)據(jù)向來可作為全行業(yè)的風向標。根據(jù)金融監(jiān)管總局的數(shù)據(jù)，2025年前三個月，保險業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入2.17萬億元，可比口徑下同比增長0.93%，相較去年同期5.1%的增速，放緩明顯。

這或意味著，當前國內(nèi)保險市場已從增量競爭轉(zhuǎn)向存量競爭。上海證*報也指出，保費增速放緩，增量市場難尋，保險公司在存量市場中競爭。

而被寄予厚望的AI或能讓險企在當下的環(huán)境中保住基本盤，其作用主要體現(xiàn)在兩個方面。

首先是效率的提升。正如麥肯錫全球董事合伙人、中國區(qū)保險咨詢業(yè)務(wù)負責人吳曉薇指出，AI在銷售與分銷、承保、保單管理、理賠、客服、中后臺等幾乎所有業(yè)務(wù)領(lǐng)域，幫助險企提升效率、降低成本。

上述人士同時也給出了一個大膽的預(yù)測，保險業(yè)受到生成式AI影響產(chǎn)生的生產(chǎn)力提升，可達500億美元至700億美元。

▲圖/麥肯錫

效率之外，也有險企認為AI更是價值創(chuàng)造的引擎。中國平安表示，公司科技上的投入并非為了打造多少個獨角獸，最核心的方向是賦能主業(yè)，這將給利潤帶來巨大貢獻。

對于財大氣粗且方向性明確的中國平安，高盛給出了極為樂觀的預(yù)測：AI技術(shù)有望推動平安未來十年營收年均增長2.5%。

也就是說，盡管AI在保險領(lǐng)域受技術(shù)成熟度、成本投入、數(shù)據(jù)質(zhì)量等因素影響，距離價值釋放尚有較遠的距離，但是無論是業(yè)內(nèi)還是機構(gòu)，都對其充滿了想象。

真正的戰(zhàn)場從不在AI

不過，上市險企面臨的挑戰(zhàn)是 “系統(tǒng)性的”，僅靠AI并不能覆蓋所有的維度。

從整個行業(yè)來看，包括頭部在內(nèi)的保險公司，在經(jīng)營層面上，普遍面臨著保費增長乏力（主要以人身險為主）、凈利潤不穩(wěn)定等現(xiàn)象。

在新會計準則下，股市的波動對險企凈利潤的影響增大。根據(jù)該準則，大多數(shù)權(quán)益資產(chǎn)被計入交易類資產(chǎn)（即FVTPL），公允價值波動直接影響凈利潤。

得益于924行情，五大險企在凈利潤上實現(xiàn)了暴漲。不過在權(quán)益投資難度加大的2025年1季度，上述5家公司的歸母凈利潤同比變動分別為-26.40%、43.36%、-18.13%、19.02%、39.52%。

具體來看，中國平安一季度公允價值變動損益為-218.02億元，而2024年同期為344.87億元，兩者差額達到562.89億元；中國太保一季度公允價值變動收益16.55億元，而2024年同期為151.04億元，兩者差額134.49億元。這些變化均對險企凈利潤表現(xiàn)帶來直接影響。

▲圖/中國平安

可以說，新會計準則對險企的資產(chǎn)負債管理提出了更高的要求，尤其是在利率波動、市場不確定性增加的背景下，資產(chǎn)配置能力直接關(guān)系到保險公司的盈利穩(wěn)定性與風險控制水平。畢竟，對于保險公司來說，如果投資端的收益不能覆蓋負債端的成本，就會形成利差損。

此外，雖然當前已不是以保費論天下的時代，但保費收入依然是保險公司經(jīng)營的基礎(chǔ)和核心指標之一。

據(jù)東吳證*分析，2023 年以來，以增額終身壽為代表的傳統(tǒng)型儲蓄險始終是壽險市場主力產(chǎn)品，2024年上市險企總保費中，傳統(tǒng)險占比已經(jīng)達到59.2%，同比提升5.4個百分點。從上市險企保費收入前五大產(chǎn)品形態(tài)可以看出，傳統(tǒng)型增額終身壽險占據(jù)多席。

▲圖/東吳*券

不過，業(yè)內(nèi)認為，作為市場主力的人身險保費規(guī)模2025年仍承壓。

而且，市場普遍認為，保險產(chǎn)品的預(yù)定利率可能會迎來一波調(diào)整。

目前，普通型人身險產(chǎn)品的預(yù)定利率上限為2.5%，而4月公布的預(yù)定利率研究值2.13%。按照監(jiān)管要求，當險企在售普通型人身保險產(chǎn)品預(yù)定利率最高值連續(xù)兩個季度比預(yù)定利率研究值高25個基點及以上時，要及時下調(diào)新產(chǎn)品預(yù)定利率最高值。

方正證*最新發(fā)布研報顯示，中國保險行業(yè)協(xié)會或在7月組織召開人身保險業(yè)責任準備金評估利率專家咨詢委員會2025年二季度例會，二季度預(yù)定利率評估值或為1.96%，較上季度同比下降17個基點，三季度人身險預(yù)定利率或?qū)⒂抡{(diào)50個基點。

根據(jù)21金融圈，普通型人身險預(yù)定利率上限或從2.5%降至2.0%，分紅險從2.0%降至1.5%，萬能險從1.5%降至1.0%，最快8月底前完成切換。

保險利率的下調(diào)將降低保險公司的負債成本，達到防范利差損風險的目的。

若在三季度進行保險預(yù)定利率的下調(diào)，意味著原本就吸引力不算高的人身險再失”人心“。

事實上，不少上市險企此前表示，未來產(chǎn)品導向?qū)⑥D(zhuǎn)向以分紅險為代表的浮動收益型產(chǎn)品。據(jù)記者梳理，截至4月9日，2025年以來，保險行業(yè)新備案的185款人壽保險產(chǎn)品中，有71款為分紅險，占比為38%，較2024年全年上升10個百分點。

不過，知易行難，分紅險產(chǎn)品本身較為復雜，對保險代理人的素質(zhì)和專業(yè)程度要求較高，即便是頭部險企去轉(zhuǎn)型，尚有難度，且當前押注分紅險的險企不在少數(shù)，如何做出差異化亦是重中之重。

總之，在保險行業(yè)內(nèi)卷的當下，守得住陣地的企業(yè)往往能最先發(fā)現(xiàn)下一輪增長的破局點。而AI或許能成為上市險企守擂的金牌輔助，隨著后期持續(xù)的防守性投入，最終會積淀成難以復制的結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢。